"雙 11"期間，天貓使用了來(lái)自蘇寧的物流運(yùn)力作為補(bǔ)充

好在在音樂(lè)、視頻、體育直播、媒體信息等領(lǐng)域，阿里不會(huì)被物流的問(wèn)題拖后腿。根據(jù) CEO 張勇近期披露的集團(tuán)年度戰(zhàn)略，規(guī)模更大、毛利率相對(duì)也更高的虛擬商品和服務(wù)領(lǐng)域，將成為 2016 年阿里巴巴的滲透重點(diǎn)。

控制力：被騰訊搶走的3 個(gè)大生意，以及共同看好的3 個(gè)項(xiàng)目

在討論阿里的財(cái)富價(jià)值時(shí)，我們已經(jīng)考慮到了公司2015 年完成的47 項(xiàng)對(duì)外投資。但不管是數(shù)量還是風(fēng)頭上，騰訊似乎都是 015 年的勝者——這一年，騰訊總共完成了70 項(xiàng)投資，并且在3 個(gè)最大的并購(gòu)案中出現(xiàn)。

阿里當(dāng)然也有風(fēng)光的時(shí)候，比如將蘇寧拉入自家戰(zhàn)線，或是45 億美元現(xiàn)金收購(gòu)優(yōu)酷土豆。這與其2014 年的投資思路差別不大：以戰(zhàn)略投資為主，希望被投的公司能夠盡快與自己的電商主業(yè)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

阿里的投資，很多都圍繞著電商、支付、物流這些已經(jīng)打好了基礎(chǔ)的領(lǐng)域開(kāi)展。相比之下，騰訊則是在社交、游戲的主業(yè)之外，嘗試滲透那些之前不太擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，比如電商、醫(yī)療，以及從社交延伸出來(lái)的本地生活服務(wù)、O2O 業(yè)務(wù)。

那些幾年前就被這兩家看上、并且花了點(diǎn)錢來(lái)投資的初創(chuàng)項(xiàng)目中，有好幾個(gè)都成了 2015 年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的經(jīng)典并購(gòu)案例。離得最近的一個(gè)，就是 2016 年初宣布合并的美麗說(shuō)、蘑菇街。

滴滴與快的、美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)、58 同城與趕集，這些在 2015 年最終選擇合并的公司背后，都有阿里和騰訊之前的長(zhǎng)期投資支持。但在合并后，這些新項(xiàng)目的追加投資，幾乎都來(lái)自于騰訊;滴滴的強(qiáng)勢(shì)，更加獨(dú)立的美團(tuán)，也進(jìn)一步削弱了阿里在這些“新巨頭”中的影響力。

在《華爾街日?qǐng)?bào)》列出的“十億美元俱樂(lè)部”亞洲區(qū)公司中，滴滴出行、美團(tuán)-大眾點(diǎn)評(píng)(China Internet Plus)都在列

不妨再來(lái)看看在對(duì)方的地盤(pán)上，騰訊和阿里都做了什么事：

在騰訊擅長(zhǎng)的社交領(lǐng)域，阿里這一年改為扶持企業(yè)社交軟件“釘釘”;媒體領(lǐng)域，完成了對(duì) SMG、《南華早報(bào)》等多家傳統(tǒng)媒體的布局;在游戲領(lǐng)域，他們?cè)缒暝诿绹?guó)市場(chǎng)看上的Ouya 最終倒閉，但卻在2016 年將“UC 九游”改了個(gè)名字，叫“阿里游戲”。

在阿里擅長(zhǎng)的電商領(lǐng)域，騰訊不僅加深了與京東在營(yíng)銷領(lǐng)域的合作，還對(duì)從淘寶成長(zhǎng)起來(lái)的美麗說(shuō)+蘑菇街追加了投資;在想象力更大的移動(dòng)支付上，目前微信支付的影響力也已經(jīng)逐漸接近了支付寶。

在兩家的計(jì)劃中，文化娛樂(lè)和線下服務(wù)都是會(huì)在未來(lái)拿到更多錢的業(yè)務(wù)。雙方共同投資華誼兄弟、微鯨電視、Lyft，以及先后投資的餓了么，也都是出于這樣的目的。

未來(lái)戰(zhàn)略：用螞蟻金服再造一個(gè)阿里巴巴

在互聯(lián)網(wǎng)金融這一領(lǐng)域，螞蟻金服沒(méi)有太像樣的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

微信支付在線下影響力已經(jīng)基本可以與支付寶處于同一水平。但不管是騰訊、京東或是百度的金融部門，還是傳統(tǒng)金融企業(yè)的在線業(yè)務(wù)，都沒(méi)法將支付工具、小額貸款、理財(cái)工具、社會(huì)征信、網(wǎng)絡(luò)銀行等多個(gè)業(yè)務(wù)同時(shí)運(yùn)作得很好，并擁有 4 億用戶作為支持。

螞蟻金服集團(tuán)旗下業(yè)務(wù)部門及服務(wù)

在與秦朔討論阿里巴巴的發(fā)展策略時(shí)，馬云提出了一個(gè)“履帶戰(zhàn)略”的概念：“沒(méi)有一家互聯(lián)網(wǎng)公司能夠 3 年到 5 年都保持優(yōu)勢(shì)的。所以我們形成梯隊(duì)發(fā)展、有機(jī)作戰(zhàn)……阿里巴巴 B2B 需要修復(fù)，淘寶就當(dāng)?shù)谝魂嚑I(yíng)，然后是天貓，然后接下來(lái)支付寶起來(lái)了，過(guò)兩年再是云計(jì)算，再是菜鳥(niǎo)。”

從 B2B 到淘寶、天貓、再到支付寶擴(kuò)張而成的螞蟻金服，正是阿里嘗試擴(kuò)張其影響力，最終將所有消費(fèi)、交易相關(guān)的業(yè)務(wù)都囊括在內(nèi)的思路。目前不斷改造傳統(tǒng)金融、仍處于上升發(fā)展期的螞蟻金服，是馬云為了再造一個(gè)阿里巴巴而準(zhǔn)備的布局。

當(dāng)然，對(duì)于決定阿里巴巴股價(jià)的美股投資者來(lái)說(shuō)，螞蟻金服的未來(lái)再好也沒(méi)什么用。所以 2015 年投資者反響最積極的時(shí)候是阿里巴巴宣布手機(jī)購(gòu)物所占比例的數(shù)字以后。

兩年前，阿里宣布“All in 無(wú)線”戰(zhàn)略，決定向手機(jī)購(gòu)物轉(zhuǎn)型。目前，70% 以上的用戶已經(jīng)更習(xí)慣用手機(jī)在淘寶、天貓上購(gòu)物，而不是對(duì)著電腦屏幕挑挑揀揀。

代表廣告轉(zhuǎn)化效果的“貨幣化率”走勢(shì)情況，其中橙色為移動(dòng)端、灰色為 PC 端，藍(lán)色為總體情況

最后，可能稍微有點(diǎn)讓人意外的是，阿里巴巴真的在推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)的生意。根據(jù)張勇日前公布的相關(guān)數(shù)據(jù)，目前全中國(guó)已經(jīng)建立起了 1 萬(wàn)個(gè)以上的農(nóng)村淘寶服務(wù)點(diǎn)，對(duì)于這些網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施還不夠健全的地區(qū)來(lái)說(shuō)，對(duì)消費(fèi)欲望的促進(jìn)是明顯的。

當(dāng)然，你也可以將這看作是一個(gè)預(yù)防措施：在經(jīng)濟(jì)整體不太好的時(shí)候，城市消費(fèi)者每年花在購(gòu)物上的錢，不會(huì)無(wú)節(jié)制地持續(xù)大幅增長(zhǎng)。

企業(yè)(家)形象沒(méi)有太大變化

在 2015 年，馬云和阿里巴巴的管理層花了很多精力，在各類投資者會(huì)議、國(guó)際活動(dòng)、以及可以見(jiàn)諸報(bào)端的公開(kāi)信上，對(duì)外界解釋了一批問(wèn)題：

阿里不是一家電商網(wǎng)站，而是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，甚至是未來(lái)整個(gè)商業(yè)社會(huì)的基礎(chǔ)設(shè)施;中國(guó)的消費(fèi)紅利還沒(méi)有消失，接下來(lái)幾年才是增長(zhǎng)最快的時(shí)候;對(duì)沃爾瑪和亞馬遜懷有敬畏之心，但我們很快就會(huì)超過(guò)他們。

但從《巴倫周刊》那篇聳動(dòng)的封面報(bào)道就可以看出，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或是商業(yè)模式，絕不是外界判斷公司的唯一標(biāo)準(zhǔn)。判斷會(huì)受主觀情緒影響。

投資者們可能還記得，早幾年阿里巴巴 B2B 業(yè)務(wù)剛從香港退市、開(kāi)始籌劃整體上市的時(shí)候，馬云和公司董事會(huì)鬧出的“支付寶事件”。馬云曾表示，為了獲得支付牌照，剝離支付寶是當(dāng)時(shí)“不完美但唯一正確”的做法。

直到現(xiàn)在，這件事依然產(chǎn)生著兩個(gè)后果：阿里巴巴的股東們無(wú)法享受到螞蟻金服的增長(zhǎng)紅利;合伙人而非董事會(huì)才是公司的實(shí)際控制人，他們隨時(shí)有再“越界”的可能性。

同樣不時(shí)被提起的，還有銷售假貨這樣的“原罪”。在這個(gè)問(wèn)題上，2015 年的阿里收獲了一份來(lái)自國(guó)家工商總局的白皮書(shū)、來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)的集體訴訟，以及來(lái)自若干個(gè)海外品牌協(xié)會(huì)和集團(tuán)的指責(zé)。

但在搭建于烏鎮(zhèn)的另一個(gè)舞臺(tái)上，馬云卻表示：他歡迎監(jiān)管，歡迎針對(duì)所有中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的監(jiān)管：

“在海外有不少人講，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)是不是管得太緊，但是我自己這么認(rèn)為，不管怎么樣，這個(gè)國(guó)家管出了七億互聯(lián)網(wǎng)用戶，管出了 BAT，管出了無(wú)數(shù)的創(chuàng)新，還是有很多東西值得我們學(xué)習(xí)和反思。”

這樣的表態(tài)，甚至引來(lái)了他早年工作過(guò)的商務(wù)部的工作人員的質(zhì)疑：

“有關(guān)部門曾經(jīng)多次試圖制定電子商務(wù)管理辦法都沒(méi)有得到足夠支持，很多人就是怕把電子商務(wù)這個(gè)新生事物管死了。而馬云，一方面鼓吹管制互聯(lián)網(wǎng)，另一方面又呼吁開(kāi)放市場(chǎng)——里外通吃，這就是馬云歡呼管制的內(nèi)在邏輯?”

我們?yōu)槭裁匆獙?duì)阿里巴巴，或者其它體量巨大的公司的發(fā)展保持警惕?《公司帝國(guó)》(Corporation Nation)里的一段話大概可以解釋這個(gè)問(wèn)題：

“在美國(guó)國(guó)內(nèi)，大公司的一舉一動(dòng)直接影響著政府公共政策的制定，影響著大多數(shù)人的生活方式和生活水平;在世界的其他國(guó)家，大公司可以輕而易舉地切斷與個(gè)別國(guó)家的貿(mào)易往來(lái)，或者通過(guò)直接或間接的方式，微笑著讓那些已經(jīng)陷入財(cái)政困難的外國(guó)政府債臺(tái)高筑。”

不斷擴(kuò)張中的阿里巴巴，已經(jīng)成為中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)中繞不開(kāi)的一部分，但2015 年卻沒(méi)有因此在商業(yè)社會(huì)上獲得足夠多的尊敬。它應(yīng)該思考的是：如何利用自己的影響力，更多地對(duì)外傳遞商業(yè)文明精神，并且承擔(dān)起更多的義務(wù)。

這也是全球市場(chǎng)對(duì)大公司要求更嚴(yán)苛的地方。